市场需密切关注去美元化趋势 黄金或成最后赢家

　　隔夜，现货黄金震荡下跌，跌近1.8%，创4月3日以来新低至1969.14美元/盎司，原因仍是由加息引起，投资者押注美联储启动降息的时间可能比此前预期的要晚。而对于时间的预期，美联储内部的分歧并未消退，今明两天美联储官员的讲话投资者应予以关注。就预期来看，当前，Fedwatch显示，市场对美联储5月加息25个基点的预期为83.4%，见顶利率预期为5.25%，仍预计今年美联储今年11月可能降息。

　　今日，现货黄金小幅上涨，目前承压于2000关口，对于黄金后市，分析表示短线仍将以波动为主，美联储官员将从本周六(4月22日)起进入5月会议前的静默期。中期来看，市场需要密切关注去美元化趋势，黄金还是有机会继续冲高。

　　截至发稿，现货黄金价格报1995.48美元/盎司。

　　“美元真的有麻烦了，其实没有理由持有美元”

　　著名的地缘政治和金融周期专家、曾经在高盛证券担任分析师和数学家的查尔斯·恩纳一直在警告，战争周期正在上升。几年前，恩纳还预测，在某个时候，美元周期将下降，而且是一路向下。

　　尽管恩纳此前认为美元会在一段时间维持坚挺，但现在他称，“美元真的有麻烦了，其实没有理由持有美元”。恩纳表示，未来已来：“人们尤其低估了金砖国家的情况，所有国家都会反对美元......沙特也将加入，这意味着美元作为储备货币的地位将终结。”

　　恩纳称，他对美元周期的研究预计，“美元指数将跌至70”。当前其位于略超100关口的水平，但恩纳认为情况将变得更糟。他指出：“我无意打击人们的信心，但我真的很担心。如果美国不再统治世界，他们以为自己还能为所欲为吗? 事实上，美国人处于危险之中，他们似乎没有意识到，经济真的会受到影响。 如果美元真的走低，经济可能会出现小幅反弹，因为这有利于出口。 但从长远来看，这对人们来说只是一个无用的反弹。”

　　恩纳说，周期中的迹象很明显：“美国正处于帝国的末日……美国正在倒退，它不再是世界第一了。”

　　另外，恩纳提到，大银行正在联系他咨询购买实物黄金的事宜，因为“他们希望在即将到来的恶劣环境中存活。” 他说，大银行正在建造自己的金库，以确保政府不会没收他们的黄金。他援引了100%预测经济何时进入衰退的迹象，以说明问题的严重性。

　　最后，恩纳总结道：“美元将会贬值，这通常意味着人们要抛售他们的证券......当中国和俄罗斯抛售他们持有的美债时，问题就已经出现了。我的研究认为，美联储6月将停止加息，对此我非常担心，因为这可能是一个安全防护措施。”

　　市场需要密切关注去美元化趋势

　　前摩根士丹利分析师、“美元微笑”理论提出者之一、现Eurizon SLJ Capital首席执行官兼联席首席投资长任永力表示，市场需要密切关注去美元化趋势，因为美元失去储备货币地位的速度比许多分析师注意到的要快。

　　去年，在俄乌冲突爆发后，作为制裁俄罗斯的一部分，美元被“武器化”，这无疑加速了美元丧失其储备货币地位的进程。任永力在一份报告中表示，2022年，美元作为全球储备货币的份额下降速度是过去20年平均速度的10倍。他写道：“美元作为储备货币的市场份额在2022年遭遇了惊人的崩溃，可能是由于它被使用于制裁。美国及其盟友对俄罗斯采取的制裁震惊了持有大量外汇储备的国家，其中大多数是发展中国家。”

　　根据任永力的计算，美元在全球官方储备货币中的份额从2001年的73%下降到2021年的55%左右。到2022年，它占全球总储备的比例降至47%。美国针对俄罗斯的联合制裁警示了许多国家，并促使它们寻求替代货币。他说：“我们似乎有理由推测，2022年美元储备货币地位崩溃的主要驱动因素，可能反映了人们对财产所有权受到威胁的恐慌反应。我们在2022年看到的是美国的‘全球警察’时刻，世界上许多外汇储备管理者不同意美国的行为。”

　　该报告补充称，分析师们未能注意到这些变化，因为在计算中通常使用世界各国央行的美元持有量的名义价值，而美元价格的变化没有被考虑在内。然而，任永力称，如果考虑这些价格变化，自2016年以来美元已经失去了约11%的市场份额，自2008年以来翻了一倍。

　　此外，各国央行纷纷将黄金作为首选储备资产，在2022年购买了创纪录的黄金。

　　前高盛首席经济学家Jim O'Neill最近呼吁金砖国家集团挑战美元的主导地位。美国财政部长耶伦也在早些时候承认，制裁可能会威胁到美元的主导地位。

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