抗通胀道路更复杂 断言黄金大涨为时尚早

　　日内欧盘时段，伦敦金震荡上涨，目前交投于1955美元/盎司附近。受到美国消费者信心指数飙升的影响，美元指数从今年15个月低点反弹，现货黄金承压高位回落。有分析指出，美联储利率前景不明朗，现在断言黄金大涨还为时尚早。

　　周一(7月17日)现货黄金开盘报1954.78美元/盎司，截止发稿，现货黄金暂录得1955.48美元/盎司。

　　美国时薪增速两年来首次超过通胀 美联储抗通胀道路更艰难

　　根据劳工部的数据，6月份经通胀调整后的平均时薪较上年同期上涨1.2%。此前两年，工人们历史性的加薪一直被通胀所抵消。

　　美国人的工资增长两年来首次超过通胀，这在一定程度上减轻了工人的经济负担，同时也使美联储遏制物价上涨的努力变得更加复杂。

　　如果实际工资增长的趋势持续下去，美国人就有通过增加支出来推动经济发展的余地，这可能有助于美国避免陷入衰退。自今年早些时候的估计以来，《华尔街日报》调查的经济学家已经降低了未来12个月内出现衰退的可能性。

　　美联储主席鲍威尔表示，工资增长仍然过于强劲，令美联储在抗击通胀的过程中感到不安。他6月份表示，工资涨幅有所放缓，但“进展相当缓慢”。加薪使消费者能够购买更昂贵的商品和服务，从而支持通胀上升。

　　牛津经济研究院高级经济学家鲍勃·施瓦茨(Bob Schwartz)表示，劳动力市场紧张(职位空缺超过寻找工作的失业人数)是推动工资持续增长的一个因素。近年来，工人要求加薪的权力越来越大，但有迹象表明这种趋势正在降温。不过，施瓦茨说：“随着通胀的下降(这种情况已经发生)，加薪需求也会减弱，你会看到两种进展并行。”

　　机构观点：断言黄金大涨还为时尚早

　　分析师表示，黄金市场仍将对美联储的利率前景非常敏感，因此在金价上周上涨逾30美元后断言金价将大涨还为时过早。

　　在美国6月通胀报告显示物价压力以两年以来最慢速度上升后，金价受到提振。美国上月CPI同比上涨3%，剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI为4.8%，均低于预期。

　　Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示：“尽管所有人都预计美联储将在7月份加息，但金价仍保持在1900美元上方，这是一种信心投票。未来几个月，美联储将推动黄金市场。利率越高，持续越久，对金价影响是负面的。黄金目前的反应意味着，要么所有加息都还尚未被预期到，要么市场的预期可能与现实不符。”

　　美联储仍计划今年至少加息两次，市场预期7月会议上加息25个基点的可能性为96%。市场尚未预期第二次加息，这就是分析师短期内对黄金持谨慎态度的原因。

　　道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示：“如果有什么不同的话，那就是人们希望以任何微弱的托词看涨黄金，包括希望美联储将迅速采取宽松政策并结束紧缩计划。在这一点上，过度乐观还为时过早。”

　　此外，美联储不太可能迅速改变其鹰派言论，因为这将影响其未来的可信度。Melek指出：“我怀疑美联储是否会像市场认为的那样迅速开始放松货币政策。数据可能会出人意料地上行，而美联储会坚持自己的立场，这对黄金来说可能是个问题。”

　　技术分析

　　从日线图上看，金价震荡上涨;MACD金叉，KDJ金叉，10日均线上穿21日均线结成金叉，在失守10日均线1936.18前，后市仍偏向震荡上行，初步阻力在55日均线1959.82附近，关键阻力在1963.93附近，该位置是2079-1892跌势的38.2%回撤位，若能顶破该阻力，则增加后市看涨信号，并有望进一步上探50%回撤位1985.98附近阻力，5月24日触及的近两个月高点阻力也在该位置附近;短线的话，6月9日高点1972.85和1980关口也分别存在一些支撑。

　　不过，KDJ也发出了短线超买信号，金价多次上冲受阻，短线需提防进一步回调风险，初步支撑参考1950关口，关键支撑参考10日均线1936.18附近位置，如果失守该支撑，则削弱后市看涨信号。进一步支撑参考21日均线1928.92和1920关口。

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